Si vous recevez une option pour acheter des actions à titre de paiement pour vos services, vous pouvez avoir un revenu lorsque vous recevez l'option, lorsque vous exercez l'option ou lorsque vous disposez de l'option ou du stock reçu lorsque vous exercez l'option. Il existe deux types d'options d'achat d'actions: Les options octroyées dans le cadre d'un plan d'achat d'actions pour les employés ou d'un plan d'options d'achat d'actions incitatives (OPA) sont des options d'achat d'actions réglementaires. Les options d'achat d'actions qui ne sont accordées ni en vertu d'un plan d'achat d'actions pour les employés ni d'un plan ISO sont des options d'achat d'actions non étayées. Se reporter à la publication 525. Revenu imposable et non imposable. Pour obtenir de l'aide pour déterminer si vous avez reçu une option d'achat d'actions statutaire ou non statutaire. Options d'achat d'actions statutaires Si votre employeur vous accorde une option d'achat d'actions statutaires, vous ne devez généralement inclure aucun montant dans votre revenu brut lorsque vous recevez ou exercez l'option. Cependant, vous pouvez être assujetti à l'impôt minimum de remplacement dans l'année où vous exercez une ISO. Pour plus d'informations, reportez-vous aux instructions du formulaire 6251. Vous avez un revenu imposable ou une perte déductible lorsque vous vendez le stock que vous avez acheté en exerçant l'option. Vous considérez généralement ce montant comme un gain ou une perte en capital. Toutefois, si vous ne remplissez pas les exigences de période de détention spéciale, vous aurez à traiter le revenu de la vente comme revenu ordinaire. Ajouter ces montants, qui sont traités comme des salaires, à la base de l'action dans la détermination du gain ou de la perte sur la disposition des stocks. Se reporter à la publication 525 pour des détails précis sur le type d'option d'achat d'actions, ainsi que sur les règles régissant le moment où le revenu est déclaré et la façon dont le revenu est déclaré aux fins de l'impôt sur le revenu. Option d'achat d'actions incitatives - Après avoir exercé un ISO, vous devriez recevoir de votre employeur un formulaire 3921 (PDF), Exercice d'une option d'achat d'actions en vertu de l'article 422 (b). Ce formulaire rapportera les dates importantes et les valeurs nécessaires pour déterminer le montant correct du capital et du revenu ordinaire (le cas échéant) à déclarer dans votre déclaration. Plan d'achat d'actions des employés - Après votre premier transfert ou vente d'actions acquises en exerçant une option octroyée en vertu d'un régime d'achat d'actions pour employés, vous devriez recevoir de votre employeur un formulaire 3922 (PDF), Transfert d'actions acquises Article 423 (c). Ce formulaire rapportera les dates et les valeurs importantes nécessaires pour déterminer le montant correct du capital et du revenu ordinaire à déclarer sur votre déclaration. Options d'achat d'actions non-statutaires Si votre employeur vous accorde une option d'achat d'actions non statutaire, le montant du revenu à inclure et le temps nécessaire pour l'inclure dépendent du fait que la juste valeur marchande de l'option peut être facilement déterminée. Juste valeur marchande facilement déterminée - Si une option est activement négociée sur un marché établi, vous pouvez facilement déterminer la juste valeur marchande de l'option. Se référer à la publication 525 pour d'autres circonstances dans lesquelles vous pouvez facilement déterminer la juste valeur marchande d'une option et les règles pour déterminer quand vous devez déclarer un revenu pour une option avec une juste valeur facilement déterminable. Pas facilement déterminée Juste valeur marchande - La plupart des options non-statutaires n'ont pas une juste valeur facilement déterminable. Pour les options non cotées sans une juste valeur marchande facilement déterminable, il n'y a pas d'événement imposable lorsque l'option est accordée, mais vous devez inclure dans le revenu la juste valeur marchande de l'action reçue à l'exercice, moins le montant payé, lorsque vous exercez l'option. Vous avez un revenu imposable ou une perte déductible lorsque vous vendez le stock que vous avez reçu en exerçant l'option. Vous considérez généralement ce montant comme un gain ou une perte en capital. Pour obtenir de plus amples renseignements et des exigences en matière de rapports, consultez la publication 525. Page Last Reviewed or Updated: December 30, 2016Employee Stock Options (ESO) Par John Summa. CTA, PhD, Fondateur de HedgeMyOptions et OptionsNerd stock options d'employés. Ou ESO, représentent une forme de rémunération en actions accordée par les sociétés à leurs employés et cadres. Ils donnent au titulaire le droit d'acheter le stock de la société à un prix déterminé pour une durée limitée en quantités énoncées dans l'accord d'options. Les OEN représentent la forme la plus courante de rémunération en actions. Dans ce tutoriel, l'employé (ou le bénéficiaire) également connu sous le nom d'option, apprendra les bases de l'évaluation de l'ESO, comment ils diffèrent de leurs frères dans la famille d'options cotées (échange) et quels risques et récompenses sont associés à la tenue de ces Pendant leur durée de vie limitée. En outre, le risque de détenir des ESO quand ils obtiennent dans l'argent par rapport à l'exercice précoce ou prématuré sera examiné. Dans le chapitre 2, nous décrivons les ESO à un niveau très basique. Lorsqu'une entreprise décide qu'elle souhaite aligner ses intérêts des salariés sur les objectifs de la direction, une façon de le faire est d'émettre une rémunération sous forme d'actions dans la société. C'est aussi un moyen de différer la compensation. Les octrois d'actions restreintes, les options d'achat d'actions incitatives et les OEN sont tous des formules que la rémunération en actions peut prendre. Même si les options d'achat d'actions et d'actions incitatives restreintes constituent des secteurs importants de la rémunération en actions, elles ne seront pas explorées ici. Au lieu de cela, l'accent est mis sur les ESO non qualifiés. Nous commençons par fournir une description détaillée des termes clés et des concepts associés aux ESOs du point de vue des employés et de leur intérêt personnel. Vesting. Les dates d'expiration et le délai prévu d'expiration, les prix de volatilité, les prix de grève (ou d'exercice) et bien d'autres concepts utiles et nécessaires sont expliqués. Ce sont des éléments de base importants pour comprendre les ESO, une base importante pour faire des choix éclairés sur la manière de gérer votre rémunération en actions. Les OEN sont accordés aux salariés comme une forme de rémunération, comme mentionné ci-dessus, mais ces options n'ont aucune valeur marchande (puisqu'elles ne sont pas négociées sur un marché secondaire) et sont généralement non transférables. Il s'agit d'une différence essentielle qui sera examinée plus en détail au chapitre 3, qui traite de la terminologie et des concepts des options de base, tout en mettant en évidence d'autres similitudes et différences entre les contrats négociés (cotés) et non négociés (ESO). Une caractéristique importante des ESOs est leur valeur théorique, qui est expliquée au chapitre 4. La valeur théorique est dérivée des modèles d'évaluation des options comme le Black-Scholes (BS), ou une approche binomiale des prix. D'une manière générale, le modèle BS est accepté par la plupart comme une forme valide d'évaluation de l'ESO et répond aux normes du Financial Accounting Standards Board (FASB), en supposant que les options ne paient pas de dividendes. Mais même si la société paie des dividendes, il existe une version payante de dividendes du modèle BS qui peut incorporer le flux de dividende dans la tarification de ces ESO. Entre-temps, il y a un débat permanent entre les universités sur la meilleure façon de valoriser les ESO, un sujet qui va bien au-delà de ce tutoriel. Le chapitre 5 examine ce à quoi le boursier devrait réfléchir une fois qu'un ESO a été accordé par un employeur. Il est important pour l'employé (bénéficiaire) de comprendre les risques et les avantages potentiels de la simple tenue d'ESO jusqu'à leur expiration. Il ya quelques scénarios stylisés qui peuvent être utiles pour illustrer ce qui est en jeu et ce qu'il faut regarder dehors pour examiner vos options. Ce segment présente donc les principaux résultats de la tenue de vos ESO. Une forme courante de gestion par les employés pour réduire le risque et verrouiller les gains est l'exercice précoce (ou prématuré). C'est un peu un dilemme, et pose des choix difficiles pour les détenteurs de l'ESO. En fin de compte, cette décision dépendra de l'appétit pour le risque personnel et des besoins financiers spécifiques, à court et à long terme. Le chapitre 6 examine le processus d'exercice précoce, les objectifs financiers typiques d'un bénéficiaire qui suivent cette voie (et les questions connexes), plus les risques et les incidences fiscales connexes (en particulier les impôts à court terme). Trop de titulaires s'appuient sur la sagesse conventionnelle sur la gestion des risques de l'ESO qui, malheureusement, peut être chargée de conflits d'intérêts, et ne peut donc pas nécessairement être le meilleur choix. Par exemple, la pratique courante consistant à recommander un exercice précoce afin de diversifier les actifs peut ne pas produire les résultats optimaux souhaités. Il y a des compromis et des coûts d'opportunité qui doivent être soigneusement examinés. En plus de supprimer l'alignement entre l'employé et l'entreprise (qui était l'un des objectifs prévus de la subvention), l'exercice initial expose le détenteur à une forte morsure d'impôt (aux taux d'imposition ordinaires). En contrepartie, le détenteur retient une certaine appréciation en valeur sur son ESO (valeur intrinsèque). Extrinsèque. Ou la valeur du temps, est la valeur réelle. Il représente la valeur proportionnelle à la probabilité de gagner plus de valeur intrinsèque. Il existe des solutions de rechange pour la plupart des titulaires d'ESO pour éviter un exercice prématuré (c'est-à-dire exercer avant la date d'expiration). La couverture avec les options énumérées est une de ces alternatives, qui est brièvement expliquée au chapitre 7, avec certains des avantages et des inconvénients d'une telle approche. Les employés sont confrontés à une situation de responsabilité fiscale complexe et souvent source de confusion lorsqu'ils envisagent leurs choix concernant les ESO et leur gestion. Les répercussions fiscales de l'exercice précoce, une taxe sur la valeur intrinsèque comme revenu de rémunération, et non des gains en capital, peuvent être douloureuses et ne pas être nécessaires une fois que vous êtes au courant de certaines des solutions de rechange. Toutefois, la couverture soulève une nouvelle série de questions et la confusion qui en résulte sur le fardeau fiscal et les risques, ce qui dépasse le cadre de ce tutoriel. Les ESO sont détenus par des dizaines de millions d'employés et de cadres dans et beaucoup d'autres dans le monde entier sont en possession de ces actifs souvent mal compris connu sous le nom d'équité compensation. Essayer de se faire une idée des risques, tant en matière fiscale que d'équité, n'est pas facile, mais un peu d'effort pour comprendre les fondamentaux contribuera grandement à démystifier les ESO. De cette façon, lorsque vous vous asseyez avec votre planificateur financier ou gestionnaire de patrimoine, vous pouvez avoir une discussion plus éclairée - celui qui nous espérons vous donner le pouvoir de faire les meilleurs choix au sujet de votre avenir financier. Options d'achat d'actions expliqué 8211 Plans, Taxation, Pros 038 Contre Il existe trois principales formes de compensation que la plupart des entreprises paient à leurs employés. Le principal type de compensation, bien sûr, est la trésorerie, qui se présente sous la forme de salaires horaires, le revenu du contrat, les salaires, les primes, les cotisations correspondantes du régime de retraite, et les paiements à vie des régimes à prestations définies. La deuxième méthode d'indemnisation se présente sous la forme de prestations telles que les assurances (vie, santé, soins dentaires et invalidité), les congés payés et les congés de maladie, les frais de scolarité et de garde d'enfants et autres avantages divers tels que les voitures de société et les comptes de dépenses . Mais de nombreux employeurs récompensent également leur main-d'œuvre en leur permettant d'acheter des actions de l'entreprise à un rabais. La rémunération en actions se présente sous de nombreuses formes, et est populaire auprès des employeurs et des employés pour de nombreuses raisons. Toutefois, elle pose certains inconvénients potentiels (à laquelle les anciens employés d'Enron et Worldcom peuvent facilement attester). Comment les options d'achat d'actions des employés Bien que les détails varient d'une forme de rémunération en actions à l'autre, l'idée de base derrière la plupart des formulaires est de fournir aux travailleurs les moyens d'acheter des actions de l'entreprise qu'ils peuvent ensuite vendre. La façon dont l'employé réalise la rémunération des actions de la société se déroule généralement par deux ou trois étapes de base: 1. Les actions ou les options d'achat d'actions sont octroyées Le processus de rémunération des actions commence habituellement par l'octroi d'actions directes aux employés ou le droit de l'acheter. L'employeur émet une entente donnant aux employés l'option d'acheter soit un nombre précis ou un montant en dollars d'actions selon un calendrier établi ou d'autres conditions telles qu'énoncées dans le plan. L'option d'achat du titre devient active à une date spécifique connue sous le nom de date d'octroi. 2. Options d'achat d'actions sont exercées Si l'option d'achat d'actions de la société est accordée, le stock peut alors être acheté selon les règles du plan et la période pendant laquelle cela est autorisé dure souvent plusieurs années jusqu'à ce que l'opportunité soit annulée à la date d'expiration . La plupart des plans d'options permettent à l'employé d'acheter le stock soit à un prix prédéterminé spécifique, soit au prix qu'il négociait à la date d'octroi. Cela signifie que l'employé sera en mesure d'acheter le stock à un escompte si elle a augmenté de prix au moment où l'option est exercée. 3. Les actions des actions de la société sont vendues C'est lorsque les employés liquident les actions qu'ils ont acquises dans le régime ndash, soit en exerçant leur option d'achat, soit en se faisant attribuer des actions de plein droit. La plupart des employés peuvent détenir des actions aussi longtemps qu'ils le souhaitent et, dans certains cas, peuvent ne pas vendre jusqu'à la retraite. C'est parce que la valeur des options d'achat d'actions des employés peut augmenter considérablement. Par exemple, un employé peut être autorisé à acheter ses actions de l'employeur de ses actions à 45 une part ndash son prix à la date d'octroi. Mais cette option pourrait durer 10 ans, période pendant laquelle le stock pourrait augmenter à 90 par action. L'employé peut alors réaliser un gain instantané de 45 par action tout simplement en exerçant l'option d'acheter à 45 et ensuite vendre le stock sur le marché libre. Restrictions et conditions La rémunération en actions des salariés est souvent attribuée selon un calendrier d'acquisition semblable à celui utilisé pour les régimes de retraite et de participation aux bénéfices des entreprises et est donc utilisée par les employeurs pour encourager la permanence au sein de l'entreprise. D'autres restrictions ou conditions sont également souvent placées sur les options d'achat d'actions, telles que leur confiscation si l'employé va travailler pour un concurrent. Fiscalité de la rémunération en actions Les règles d'imposition de la rémunération en actions varient en fonction de chaque type de régime. Les règles pour certains plans sont beaucoup plus complexes que d'autres, mais en général, la plupart des employés réalisent au moins un revenu sur l'exercice de leurs options, et le reste sur la vente de la ndash stock, sauf si les options sont attribuées à l'intérieur d'un plan qualifié. Les employés sont rarement imposés sur l'octroi d'une option à moins que l'option elle-même (et non l'action) soit activement négociée et ait une juste valeur marchande facilement vérifiable. Certains gains réalisés à partir de l'exercice d'options sur actions peuvent être comptabilisés comme des revenus de rémunération, alors que d'autres types de gains sont classés comme des gains en capital à court ou à long terme. Toute restriction imposée à l'exercice ou à la vente du stock par la société peut également retarder l'imposition dans de nombreux cas jusqu'à ce que les restrictions aient été levées, par exemple lorsque l'employé satisfait au calendrier d'acquisition des droits dans le régime. Ces régimes peuvent aussi être qualifiés de non qualifiés, bien que ces termes ne soient pas confondus avec les régimes de retraite qualifiés ou non qualifiés, lorsque l'ancien type de régime est assujetti aux lignes directrices ERISA alors que ce dernier ne l'est pas. En règle générale, les régimes d'options d'achat d'actions admissibles n'imposent pas immédiatement à l'employé la différence entre l'exercice et le prix de marché de l'action achetée, alors que les régimes non admissibles le font. Avantages pour les employés Options d'achat d'actions signifie une rémunération supplémentaire sous la forme d'achats d'actions actualisés, qui peuvent être rachetées maintenant ou plus tard à un profit instantané. Dans bien des cas, les options elles-mêmes ont une valeur tangible, en particulier si l'employé est en mesure d'exercer l'option à un prix bien inférieur à celui où il est actuellement en négociation. Les travailleurs peuvent également bénéficier de la connaissance que leurs efforts sont au moins indirectement contribuant à la hausse de la valeur de leur investissement. Pour les employeurs Les employeurs récompensent leurs employés avec des actions pour deux raisons principales. La première est qu'il est moins coûteux et plus facile pour l'entreprise d'émettre simplement des actions d'actions plutôt que de payer de l'argent aux employés. La seconde est que cette forme de compensation peut servir à augmenter la motivation des employés une main-d'œuvre qui possède un morceau de son employeur arrive à partager directement dans les bénéfices de la société en général, en plus de recevoir leurs chèques de paie hebdomadaires. Cela peut améliorer le moral des employés et la loyauté, et de réduire le chiffre d'affaires dans la ndash main-d'œuvre ainsi que de créer un autre groupe d'investisseurs achetant des actions de la société. Inconvénients pour les employés Si la valeur de l'action companyrsquos décline, alors faire la valeur des options ou des actions. Ceux qui ont accumulé des quantités substantielles d'actions ou d'options peuvent voir leur valeur nette diminuer fortement dans des périodes de très courte durée dans certains cas, comme lors de graves ralentissements du marché et des bouleversements des entreprises. De plus, la vente immédiate d'un grand nombre d'actions achetées à l'aide d'options d'achat d'actions donnera lieu à des gains en capital à court terme substantiels, ce qui peut augmenter considérablement la masse salariale de cette année (sauf si les actions sont vendues dans le cadre d'un régime ESOP Impôt différé, plan qualifié semblable à un 401k.) Pour les employeurs Lorsque stock de la société perd de la valeur, il peut laisser les employés se sentent découragés et conduire à la productivité réduite et le moral. En fonction de la raison de la baisse de stocks valuersquos, le manque de motivation des employés pourrait traîner la société, et donc son stock, encore plus bas. Types de rémunération en actions Options d'achat d'actions non statutaires Il s'agit de la plus simple des deux formes de rémunération à base d'actions des employés qui se présentent sous la forme d'une option. Ces options sont également appelées options d'achat d'actions non qualifiées en raison de leur traitement fiscal, qui n'est pas aussi favorable que celui accordé à leurs cousins statutaires. Les options non obligatoires exigent généralement que les employés reconnaissent immédiatement la différence entre le prix d'exercice et le prix de marché de l'option d'achat d'actions à l'exercice. Ce montant sera présenté comme un gain imposable à court terme. Les options d'achat d'actions non statutaires sont offertes principalement aux employés de base des sociétés afin d'obtenir une part de propriété dans la société. Options d'achat d'actions statutaires En outre, les options d'achat d'actions incitatives (ou qualifiées) sont généralement offertes aux salariés clés et aux dirigeants d'entreprise comme un type particulier de rémunération. Les options d'achat d'actions statutaires peuvent être exercées et vendues sur une base fiscalement avantageuse par rapport aux actions non statutaires car aucun revenu n'est comptabilisé par l'exercice de ces options. Le revenu n'est jamais reconnu avec ces options, en fait, jusqu'à ce que le stock est effectivement vendu. Cependant, le revenu de ces options peut parfois déclencher l'impôt minimum de remplacement. Unités d'actions restreintes et unités d'actions restreintes Beaucoup de dirigeants d'entreprise et d'initiés qui reçoivent des actions de la société ne sont autorisés à vendre le stock que dans certaines conditions afin de se conformer aux règlements visant à réduire les délits d'initiés. Telles que l'exigence de l'exécutif d'attendre un certain laps de temps avant la vente. C'est ce qu'on appelle le stock restreint. Les UAS, par contre, sont un moyen d'attribuer des actions ou de leur valeur monétaire à une date ultérieure selon un calendrier d'acquisition sans transmettre les actions ou les espèces réelles tant que l'exigence d'acquisition n'a pas été satisfaite. Plans d'achat d'actions des employés (ESPP) C'est peut-être le type le plus simple de programme d'achat d'actions des employés. Les ESPP sont financés par déduction de la masse salariale après impôts. L'employeur détourne une partie de la rémunération des employeersquo dans un compte ESPP qui accumule de l'argent du moment de l'offre ou l'inscription jusqu'à la date d'achat. La plupart des régimes ESPP permettent aux employés d'acheter leur stock d'entreprise à un maximum de 15 rabais sur le prix actuel du marché. Ces régimes peuvent être qualifiés, ce qui permet un traitement à long terme des gains en capital sous certaines conditions ou non, selon le type de régime et la durée de conservation du stock avant sa vente. Régimes d'actionnariat salarié (ESOP) Il s'agit d'un type de régime admissible entièrement financé par des actions de la société. ESOP sont souvent utilisés par les entreprises étroitement détenues comme un moyen de fournir un marché liquide pour les actions de l'entreprise sur une base avantageuse fiscale propriétaires peuvent placer leurs actions de la société dans le plan et ensuite vendre ces actions à la société à la retraite. Ce sont peut-être les meilleurs plans disponibles du point de vue fiscal parce que le revenu tiré du stock de vente n'est jamais comptabilisé jusqu'à ce qu'il soit distribué à la retraite, tout comme avec tout autre type de régime admissible. Offre d'actions de l'employeur à l'intérieur d'un 401k Cette forme de financement du régime de retraite a fait l'objet d'un examen minutieux par les régulateurs après la fusion Enron et Worldcom en 2002. Bien que de nombreux employeurs distribuent des actions de la société aux employés dans leurs plans de retraite, Diversifiés dans leurs portefeuilles de retraite en fonction de leur tolérance au risque et de leurs objectifs de placement. Les employés d'Enron et de Worldcom peuvent attester amèrement de la folie de mettre leurs portefeuilles de retraite entiers dans une seule entreprise. Actions fantômes et droits de rachat d'actions (RAS) Le stock fantôme est nommé en tant que tel parce qu'il ne peut y avoir d'actions réelles d'actions émises ou transférées. Ce type de stock s'adresse généralement aux cadres supérieurs et aux employés clés, qui peuvent être tenus de satisfaire à certaines exigences afin d'être admissibles au régime. Le ldquostockrdquo est souvent versé à un employé sous la forme d'unités dites de performance qui représentent des actions du stock réel. Les employés reçoivent beaucoup des avantages financiers de la propriété d'actions sans posséder réellement le stock. Les SAR paient généralement aux employés la valeur de la croissance du stock de la société sur une période de temps prédéterminée. Ce paiement peut être en espèces, ou il peut être fait avec des actions réelles dans certains cas. Mot final La rémunération en actions est l'une des formes les plus polyvalentes de paiement disponibles pour les employeurs et les employés. Cependant, l'un des défis auxquels beaucoup de travailleurs sont confrontés est de savoir comment leurs actions companyrsquo peut ou devrait s'insérer dans leurs propres plans financiers. Bien que le stock de la société peut souvent apporter des gains substantiels au fil du temps, il peut également créer des événements imposables, dans certains cas, même quand aucune trésorerie n'est réalisé. Pour savoir comment votre programme de rémunération en actions fonctionne, y compris comment et quand votre impôt sur les gains, consultez votre département des ressources humaines ou un conseiller financier. Mark Cussen, CFP, CMFC a 17 ans d'expérience dans le secteur financier et a travaillé comme courtier en valeurs mobilières, planificateur financier, préparateur d'impôt sur le revenu, agent d'assurance et agent de crédit. Il est maintenant un auteur financier à temps plein quand il n'est pas en rotation faire la planification financière pour les militaires. Il a écrit de nombreux articles pour plusieurs sites financiers tels que Investopedia et Bankaholic, et est l'un des auteurs présentés pour la section Money and Personal Finance de eHow. Dans son temps libre, Mark aime naviguer sur le net, la cuisine, le cinéma et la télévision, les activités de l'église et jouer au frisbee ultime avec des amis. Il est également un passionné de basket-ball KU et passionné de train modèle, et est maintenant en train de prendre des cours pour apprendre à négocier des actions et des dérivés de manière efficace. Les options d'achat d'actions des employés, les actions restreintes et les autres formes de rémunération en actions ont une valeur lorsqu'elles sont versées, ce qui peut être calculé à l'aide de modèles de calcul. Ces valeurs fluctuent quotidiennement à mesure que le stock se déplace et que le temps passe. Les conseillers des détenteurs de ces types de rémunération ont la responsabilité fiduciaire de comprendre et d'informer les clients des risques associés à ces titres. Indépendamment de ce qui est réclamé par les écrivains de livre, les gestionnaires de richesse qui demandent l'expertise, et les organismes qui ont grandi dans la compensation d'équité, la seule manière efficace pour un conseiller d'accomplir son devoir fiduciaire au client est d'aller à l'échange échangé des options Marchés et de vendre des appels appropriés et ou acheter des puts appropriés. Si le conseiller choisit de suivre la stratégie des exercices précoces de vente et de diversification de l'ESO, qui est essentiellement un pari contre le stock de la société tout en misant sur le reste du marché, le conseiller viole son obligation fiduciaire envers le client.
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